2025-07-16
告别下跌苦痛，各大主流公链的「稳定币生息」攻略来了
加密货币市场今日再次遭遇重挫，虽然比特币自身的跌幅现已收窄至不足 1%，但山寨币板块却随著 BTC 的短线出现了集体跳水行情，SOL、PEPE、ORDI、ARB、TIA 等不同赛道的代表级山寨币均录得了超 10% 甚至是 20% 的跌幅。
虽然当前的二级市场可谓是 「腥风血雨」，但对于普通投资者而言，除了直接下场交易之外，其实还有著另一条相对缓慢但胜在稳健的操作模式 —— 通过各大 DeFi 协议，利用稳定币去实现相对低风险、高收益的生息策略。
在下文中，Odaily 星球日报将结合自身操作经验，为大家推荐多条网路上的多个稳定币生息策略，这些策略在操作层面虽然都相当简单，但普遍都可实现 10% 甚至 20% 的稳健收益，且部分策略还可同步互动一些未发币的底层网路或 DeFi 协议，实现 「一鱼多吃」。
需要强调的是，任何 DeFi 协议都无法完全避免合约风险，部分 DeFi 协议因其业务模式还会面临一定的流动性风险、组合性风险等等，因此大家在选择执行具体某种策略之时，请务必事先了解各项具体风险，且应尽量做到不要 「将鸡蛋放在同一个篮子里」。
以太坊主网
推荐策略一：Ethena sUSDe
- 操作方式：在 Ethena 官网直接先行购入 USDe，再通过质押兑换成 sUSDe；
- 即时收益率：17.5%；
- 收益构成（即可获得的奖励代币型别）：sUSDe 升值（可兑换更多 USDe）；
- 其他潜在收益：ENA 二期空投；
备注：Ethena 的 sUSDe 是当前加密货币市场内成规模（数十亿美元级别）的稳定币矿池的中 APY 最高的收益机会，远高于 MakerDAO 的 sDAI 等代币化国债产品。
sUSDe 的即时 APY 会随著市场的杠杆状况而有所变化，但就过往波动记录来看一直都稳定处于较高水平。此外，通过 sUSDe 还可以累积 Ethena 的二期空投凭证 sats（积累效率较低，但胜在收益稳定），借此获取 ENA 的下一次空投。
Solana
推荐策略一：marginfi 及 Kamino 借贷存款
- 操作方式：在 marginfi 或 Kamino 上存入 USDT 或 USDC 生息；
- 即时收益率： 12% – 16% ；
- 收益构成：稳定币；
- 其他潜在收益：marginfi 空投及 Kamino 二期空投；
备注：marginfi 和 Kamino 分别是 Solana 之上第一、第二的借贷协议，由于 Solana 生态的交易较为活性，该生态之上的借贷需求也普遍高于其他生态，因此 marginfi 和 Kamino 之上的借贷收益率也会普遍高于其他生态的借贷协议。
此外，marginfi 尚未 TGE，Kamino 的二期积分活动也在进行中，二者都具备一定的潜在空投激励预期。
推荐策略二：zkLend 及 Nostra 做市存款
- 操作方式：在 zkLend 及 Nostra 上存入 USDT 或 USDC 生息；
- 即时收益率： 20% 左右；
- 收益构成：STRK 为主，稳定币原生收益为辅；
备注：基础款借贷协议，类似于 Solana 上的 marginfi 和 Kamino，但收益构成却主要由 STRK 的激励构成（这一点与 Ekubo 类似），看好 STRK 后市表现的使用者可酌情参与。
Aptos
推荐策略一：Echelon 借贷存款
- 操作方式：在 Echelon 上存入各种稳定币生息；
- 即时收益率： 11% – 17% ；
- 收益构成：稳定币原生收益加 APT 激励收益；
- 其他潜在收益：Echelon 空投收益；
备注：Echelon 是当前 Aptos 上 TVL 排名第二的借贷协议，仅次于 Aries Markets，但或许是由于入选了 Aptos 激励计划，当前该平台的综合 APY 要显著高于后者。此外，Echelon 当前已上线了积分计划，这也意味著当下参与该协议还有著一定的潜在空投预期。
再次强调，注意风险
以上即为我们当前比较推荐的部分稳定币生息策略。
出于风险控制以及复刻难度的考虑，上述策略仅覆盖了一些较为简单的 DeFi 操作，所涉及的也只是一些较为基础的质押、存款、LP 等操作，但可获取的潜在收益还是要普遍高于交易所内的被动理财生息。对于当下不知该如何进行二级市场操作，且又不想让稳定币白白闲置的使用者而言，可酌情考虑上述策略。
最后需要再次强调的是，DeFi 世界是一个永远伴随著风险的黑暗森林，各位在操作前请务必事先了解风险，DYOR。